巴基斯坦将在25财年偿还300亿美元债务

卡拉奇:

巴基斯坦央行报告称，该国计划在12个月内（2024年8月至2025年7月）偿还到期外债，并支付累计外债总额303.5亿美元的利息，其中包括双边债权人每年展期的重大贷款。

JS Global援引巴基斯坦国家银行（SBP）周五的最新数据称，巴基斯坦将在12个月内偿还价值264.8亿美元的到期外债，并在此期间再支付38.6亿美元的利息支出。

根据国际货币基金组织最新的70亿美元延长基金安排（EFF），巴基斯坦的还款和利息支付在37个月的贷款期内得到充分担保。

但是，该资料指出，外债偿还额和利息支付额正在逐年增加，因此，政府的经济管理人员和计划人员、国会议员们有必要寻找增加外汇收入和减少对外支出的方案。

据该研究机构称，最新数据显示，与该国过去12个月（2023年8月至2024年7月）支付的212亿美元（包括展期）相比，300亿美元的总额明显很高。

据悉，沙特阿拉伯、阿联酋和国际货币基金组织在2023年6月下旬和7月提供了价值约40亿美元的新贷款，国际货币基金组织在2023年8月至2024年4月期间又提供了20亿美元的贷款，这增加了未来几年的还款压力（包括重大的展期）。

巴基斯坦央行的数据显示，从2024年11月开始，巴基斯坦将在9个月内偿还总计277亿美元的债务和利息支出，预计到2025年7月，该国将平均每月偿还略高于30亿美元的债务。

大多数大额支付（包括重大展期）通常在每年的6月和7月进行，估计这两个月合计达90亿至100亿美元。

此外，该国将在8月份支付6.58亿美元，在9月和10月再支付19.2亿美元，前三个月总计26.3亿美元。

融资需求降至9年低点

然而，根据国际货币基金组织的最新文件，Topline Research报告称，在当前财政年度（2024年7月至2025年6月），该国的外部融资需求总额已降至188亿美元的9年低点（不包括预期的滚转和受控的经常账户赤字）。

“过去9年的平均总融资需求一直保持在250亿美元。这与人们普遍认为巴基斯坦必须在未来几年支付创纪录的高额债务的看法相反。”

证券研究部主任尚卡尔·塔尔雷贾补充说，巴基斯坦已经完全安排了预计的总融资需求。计划通过预期的20亿美元的外国直接投资（FDI）， 40亿美元的国际货币基金组织贷款，通过出售新的欧洲债券和伊斯兰债券从全球资本市场筹集债务，以及在25财年从世界银行和亚洲开发银行（ADB）获得新的贷款来满足这些需求。

他说，在惠誉和穆迪等全球信用评级机构将巴基斯坦评级从目前的“CCC+”上调至投资友好型的“B”之后，政府预计将在25财年末或26财年发行欧洲债券和伊斯兰债券。

然而，Talreja说，无论如何，巴基斯坦在当前财政年度（25财年）估计将增加30亿至40亿美元的新外国贷款。

但是，从债务与国内生产总值（gdp）的比率来看，外债从去年同期的27.6%下降到2024年8月的20.2%，这是因为24财年经济增长，而23财年经济萎缩。

前进的道路

研究主管Arif Habib Limited表示，过去10年来，巴基斯坦的外债继续增加，主要是为经常账户赤字（CAD）提供资金。“经常账户赤字的总和相当于过去10年对外贷款的增长。”

因此，现任政府和中央银行采取了一项很好的策略，通过限制出口收入和工人汇款流入的进口，将加元控制在收支平衡水平。这一举措将有助于遏制外债，并在未来几年逐步减少外债。

其次，政府需要吸引新的外国直接投资（FDI）进入出口项目，以增加出口收入，而不是继续向外国投资者推销以进口为主导的项目。

此外，国家必须通过进口替代来削减其外部支出。他说，这些补救措施将有助于提高中国的对外支付能力，并增加外汇储备。

巴基斯坦央行报告称，该国计划在12个月内（2024年8月至2025年7月）偿还到期外债，并支付累计外债总额303.5亿美元的利息，其中包括双边债权人每年展期的重大贷款。

JS Global援引巴基斯坦国家银行（SBP）周五的最新数据称，巴基斯坦将在12个月内偿还价值264.8亿美元的到期外债，并在此期间再支付38.6亿美元的利息支出。

根据国际货币基金组织最新的70亿美元延长基金安排（EFF），巴基斯坦的还款和利息支付在37个月的贷款期内得到充分担保。

但是，该资料指出，外债偿还额和利息支付额正在逐年增加，因此，政府的经济管理人员和计划人员、国会议员们有必要寻找增加外汇收入和减少对外支出的方案。

据该研究机构称，最新数据显示，与该国过去12个月（2023年8月至2024年7月）支付的212亿美元（包括展期）相比，300亿美元的总额明显很高。

据悉，沙特阿拉伯、阿联酋和国际货币基金组织在2023年6月下旬和7月提供了价值约40亿美元的新贷款，国际货币基金组织在2023年8月至2024年4月期间又提供了20亿美元的贷款，这增加了未来几年的还款压力（包括重大的展期）。

巴基斯坦央行的数据显示，从2024年11月开始，巴基斯坦将在9个月内偿还总计277亿美元的债务和利息支出，预计到2025年7月，该国将平均每月偿还略高于30亿美元的债务。

大多数大额支付（包括重大展期）通常在每年的6月和7月进行，估计这两个月合计达90亿至100亿美元。

此外，该国将在8月份支付6.58亿美元，在9月和10月再支付19.2亿美元，前三个月总计26.3亿美元。

融资需求降至9年低点

然而，根据国际货币基金组织的最新文件，Topline Research报告称，在当前财政年度（2024年7月至2025年6月），该国的外部融资需求总额已降至188亿美元的9年低点（不包括预期的滚转和受控的经常账户赤字）。

“过去9年的平均总融资需求一直保持在250亿美元。这与人们普遍认为巴基斯坦必须在未来几年支付创纪录的高额债务的看法相反。”

证券研究部主任尚卡尔·塔尔雷贾补充说，巴基斯坦已经完全安排了预计的总融资需求。计划通过预期的20亿美元的外国直接投资（FDI）， 40亿美元的国际货币基金组织贷款，通过出售新的欧洲债券和伊斯兰债券从全球资本市场筹集债务，以及在25财年从世界银行和亚洲开发银行（ADB）获得新的贷款来满足这些需求。

他说，在惠誉和穆迪等全球信用评级机构将巴基斯坦评级从目前的“CCC+”上调至投资友好型的“B”之后，政府预计将在25财年末或26财年发行欧洲债券和伊斯兰债券。

然而，Talreja说，无论如何，巴基斯坦在当前财政年度（25财年）估计将增加30亿至40亿美元的新外国贷款。

但是，从债务与国内生产总值（gdp）的比率来看，外债从去年同期的27.6%下降到2024年8月的20.2%，这是因为24财年经济增长，而23财年经济萎缩。

前进的道路

研究主管Arif Habib Limited表示，过去10年来，巴基斯坦的外债继续增加，主要是为经常账户赤字（CAD）提供资金。“经常账户赤字的总和相当于过去10年对外贷款的增长。”

因此，现任政府和中央银行采取了一项很好的策略，通过限制出口收入和工人汇款流入的进口，将加元控制在收支平衡水平。这一举措将有助于遏制外债，并在未来几年逐步减少外债。

其次，政府需要吸引新的外国直接投资（FDI）进入出口项目，以增加出口收入，而不是继续向外国投资者推销以进口为主导的项目。

此外，国家必须通过进口替代来削减其外部支出。他说，这些补救措施将有助于提高中国的对外支付能力，并增加外汇储备。